Ifølge svensk medie er Polestar på vej med “drastisk beslutning”. Dansk analytiker tror ikke Polestar fortsætter som selvstændigt selskab. Polestar afviser alt.
Det kinesiske bilmærke Polestar har længe lignet en groggy bokser, der hænger i tovene på randen af knock-out.
Siden starten i 2017 er det stadig ikke lykkedes Polestar at tjene en eneste krone til sin ejer, den kinesiske Geely-koncern, der også ejer mærker som Volvo, Zeekr og Lotus. Tværtimod pumper Geely løbende penge i Polestar, der kvitterer med at fejre en stigning i det globale salg på syv procent som en salgsrekord.
Bag rekorden ligger et salg på 13.126 biler i hele verden. Polestar er med andre ord endog meget langt fra at have et årligt salg, der kan gøre mærket til en bæredygtig forretning.
Smidt ud af USA - har opgivet Kina
Tilmed er Polestar netop blevet smidt ud af det amerikanske marked. Her frygter myndighederne, at Polestars kinesiske software, kameraer og sensorer kan bruges til at overvåge og indhente data i fjendtligt øjemed. For at gøre ondt værre, har Polestars farvel til USA udløst et søgsmål på mindst 170 millioner kroner fra utilfredse amerikanske Polestar-forhandlere.
USA er ikke det eneste, enorme
marked som Polestar må opgive. Allerede sidste år trak Polestar sig ud af sit kinesiske hjemmemarked - verdens største bilmarked - på grund af svigtende salg.
Truet på sin eksistens
Nu bringer det svenske erhvervsmedie EFN, som den svenske Handelsbanken står bag, en historie, der understreger, hvad brancheeksperter længe har indikeret: At Polestar er i så dyb krise, at mærket i yderste konsekvens er truet af lukning.
Artiklen, der er baseret på anonyme kilder, hævder, at Polestar meget snart kommer med en “drastisk beslutning”. Det præcise indhold af beslutningen er endnu ukendt, men ifølge ENF’s kilder kan det ende med en rekonstruktion eller decideret lukning af Polestar.
Milliardgæld
Som altid handler det om økonomi. Ved årsskiftet havde Polestar oparbejdet en nettogæld på omkring 40 milliarder kroner. Samtidig er selskabets likvider stort set halveret fra 1.159 til 676 millioner dollars.
Polestar lever derfor af økonomiske tilskud fra Geely. Og kineserne skal fortsat til lommerne, hvis Polestar skal overleve:
“Polestar har brug for yderligere finansiering, og den fortsatte støtte fra Geely og håndteringen af gældsfinansiering bliver afgørende for de kommende år,” konstaterede Deutsche Bank efter årets første kvartalsrapport.
Når de negative rygter om Polestar igen kommer op til overfladen nu, skyldes det, at mærket afleverer kvartalsrapport på torsdag. Den vil give en klar indikation af Polestars økonomi.
At Geely-koncernen samtidig er i gang med en intern oprydning i koncernens mange bilmærker, puster yderligere til historien om, at Polestar står overfor svære beslutninger.
Det kinesiske bilmarked er udfordret af priskrig og faldende salg, og det presser bilproducenter som Geely til at fokusere på de mærker, der faktisk tjener penge. Her har Polestars søstermærke Zeekr vist sig at klare sig væsentligt bedre. Også i Danmark, hvor Zeekr trods færre forhandlere har overhalet Polestar på salget og har skubbet Polestar ned som det femte mest solgte Kina-mærke i Danmark.
Polestar afviser
Polestar selv afviser pure påstandene i ENF’s artikel:
“Artiklen bag disse rygter er baseret på anonyme kilder og spekulationer. Geely har på det kraftigste afvist påstandene og gentaget sin fortsatte opbakning til Polestar. Vores fokus er på eksekvering. I første halvår af 2026 rejste vi 0,7 mia. USD i ekstern egenkapital, konverterede aktionærlån for 640 mio. USD til egenkapital og leverede et rekordsalg. I morgen åbner vi ordrebøgerne for Polestar 4 SUV, søstermodellen til vores bedstsælgende Polestar 4 Coupé, og udvider dermed vores tilstedeværelse til et større og meget attraktivt segment,” skriver Polestar Danmarks eksterne presseafdeling i en mail til Hvilkenbil.
Analytiker er ikke overrasket
Herhjemme er en af landets mest anerkendte brancheanalytikere ikke overrasket over udviklingen for Polestar.
René Tønder, der følger bilindustrien tæt, har i snart to år vurderet, at Polestar vil få det svært som selvstændigt bilmærke.
“Produktet er jo fint, og jeg synes også at den danske organisation har gjort det godt, men det ændrer ikke på, at det fortsat er svært at se Polestar overleve som selvstændigt selskab. Aktiekursen falder kontinuerligt og selskabet har nu mistet 96 procent af sin markedsværdi siden børsintroduktionen for fem år siden.”
René Tønder bemærker også, at søstermærket Zeekr, der deler teknik med Polestar, vokser markant og er blevet meget større end Polestar. Ikke bare i Danmark, men globalt. Zeekr er blevet storebror og har reduceret Polestar til lillebror.
Næppe plads til Polestar
Derfor vurderer René Tønder, at Geely får mest ud af det europæiske marked ved at sælge Volvo som premium-mærke, Zeekr som det teknologiske fyrtårn, mens Geely-mærket er velegnet til massemarkedet. Her bliver det svært at få plads til Polestar.
“Jeg holder fast i den forudsigelse jeg efterhånden har haft i lang tid: Polestar mærket overlever, selskabet gør ikke. Hvor Polestar så skal placeres står åbent, men det mest oplagte forekommer at være et performance-brand under Volvo, som BMW’s M og Mercedes AMG. Markedsværdien er efterhånden så lav, at Geely simpelthen bare kan afnotere det fra børsen. At lade Polestar gå konkurs og så tage mærket ud i forbindelse med en rekonstruktion er selvfølgelig en mulighed, men det synes jeg ikke vil se godt ud for Geely,” siger René Tønder.
Kun få Kina-mærker vil overleve
Polestars udfordringer sker på et bagtæppe af en hårdt presset kinesisk bilindustri. Flere end 120 kinesiske bilmærker kæmper for at overleve på den lange bane - og selv kinesiske eksperter erkender, at der kun er plads til en brøkdel af dem.
Geely selv vurderede allerede sidste år, at der er alt for mange bilproducenter i Kina.
Flere kinesiske bilmærker er for længst gået konkurs. Det gælder for eksempel hypede HiPhi, mens Aiways, der kom til Danmark i 2021 ikke har fremstillet biler siden 2023.
